垃圾状态意味着什么？
国家的信用等级就像人们的信用等级。信用评分差意味着您被视为有风险的债务前景。如果一个国家更可能违约，贷款人会收取更高的借贷利率。垃圾状态表示一个国家被视为次级投资等级。这意味着国际投资指南（甚至某些地区的法律）会阻止对该国的投资。
在Zuma内阁改组后，三分之二的信用评级机构标准普尔和惠誉将南非评级为垃圾级。第三个是穆迪（Moody's），直到2020年3月南非陷入封锁之日才推迟。降级是由于中期预算政策宣布了Eskom救助计划的结果。 现在，仅八个月后，穆迪（Moody's）与惠誉（Fitch）一起又下调了评级。这使南非的垃圾状况降低了三个等级。
通常，当国家开始以如此快的速度进一步降级时，这意味着它们被视为走不可持续的道路。
降级对经济的影响
兰特对最近降级的反应冷淡，无法说明其严重性。这可以部分归因于Covid效应–每个经济体都受到了影响，甚至第一世界发达经济体都面临着降级的威胁。 但是，鉴于我们已经紧缩的财政状况，降级将产生重大影响。政府今年将减少税收，然后需要增加税收或借钱来弥补差额。降级意味着借钱的成本将更高。无论哪种方式，都会给经济带来巨大的损失，而且从风险的角度来看，我们会看到兰特的回落。
南非进口了我们消耗的大部分东西-从燃料到食物再到衣服-现在所有这些都将花费更多。由于设备和运输的成本，甚至本地生产的产品价格也可能上涨。这意味着一般生活费用将上升。通常，政府会提高利率来抵消这种贬值，但这在后Covid的经济中很难实施。
南非的未来展望
财政部长铁托·姆博瓦尼（Tito Mboweni）在6月份谈到南非局势时，概述了债务飙升，兰特（Rand）贬值以及资本从该国外逃的影响。他提出了一条前进的道路，涉及政府稳定债务，增加税收和刺激业务。
但是，降级表明我们评级机构持有以下观点：“看到后我们就会相信。”实施历来是南非政府的难题，即使采取了姆博韦尼所提到的步骤，南非仍然面临着一系列问题，这些问题不会很快消失，例如：
政府薪金和政府债务偿还成本的支出增加
出于与Covid相关的原因以及纳税人逃离南非的原因，税收减少
公共部门的工资单仍然太高
缺乏吸引外国投资的举措
高犯罪率
持续的腐败
最紧迫的问题是财政纪律和政府控制支出的能力之一。如果将过去一年中南非的政府部门与私营部门进行比较，则许多私营部门都削减了薪资，许多人被裁员了一段时间。政府并没有做到这一点，但是为了前进，政府别无选择，只能开始削减成本，因为事实是南非的钱已经用完了。 该国仍然可以恢复，但这不是快速解决方案。首先需要进行一些重大的结构性改革。
兰特的未来
兰特在3月份对南非降级为垃圾级做出了反应，但这种影响在很大程度上被Covid的影响和封锁所掩盖。通常，当确定一个国家属于次级投资等级时，就会对货币的基准进行结构性重置，这就是我们所看到的。由于这是今年第二次降级，因此立即的反应更加平淡。
对降级的反应，我们仍可能会看到大量抛售和大幅贬值，但兰特短期内可能会反弹。更令人担忧的是长期影响。鉴于长期基本面通常会影响兰特相对于一揽子硬通货的价值，我们可以预期，相对于较硬的货币，兰特每年将稳定下跌7-8％。
兰特已经是被严重低估的货币，其购买力较弱，并且未来前景仍然严峻。但是，兰特作为一种新兴市场货币，要遵循许多不同的基本原则，如果政府设法进行必要的大规模改革以改善南非的经济，那么未来可能会更加光明。
如果Covid向我们展示了任何东西，那就是在货币和世界经济方面，没有人能预测未来。让恐慌和短期不确定性指导您的财务决策绝不是一个好主意。
我们始终建议南非人考虑使用发达经济体的相对稳定性来分散投资，以平衡在像南非这样的新兴市场中生活，工作和投资所带来的风险。