Nedbank表示,随着与Covid-19疫苗接种有关的更积极的发展,预计全球和本地的经济前景将继续改善。 该银行在周一(12月7日)的研究报告中表示,这将支持投资者的情绪,并将金融资产以相对较高的收益率推向新兴市场,因为主要国家不太可能很快开始收紧政策。 它说:“南非将是受益者之一,它将为兰特提供支持,并使储备银行处于更有利于积累储备的位置,而黄金储备将继续受益于贵金属的避险地位。” “但是,金融流入的步伐将部分受到该国主权风险评级低下的影响,而更高的进口费用将降低储备金的进口保障水平,这将因当地对资本的需求的复苏而上升。”
Nedbank表示,全球力量将支持兰特进一步升值,发达国家将达到最低水平的利率,积极的量化宽松政策将带来充足的全球流动性,世界经济的复苏可能会推动风险偏好和资本流向大多数新兴市场经济体。 “我们仍然认为,国内方面的坏消息已基本被消化,但由于穆迪和惠誉都对南非前景持负面态度,因此评级进一步下调的风险仍然很高。 “降低评级规模的下一步行动将会受到伤害,南非随后将加入阿根廷和其他因混乱的违约而臭名昭著的国家。”
Nedbank表示,基于购买力平价,兰特仍被低估约7.5%,但与11月份相比,利润率已大幅收窄。 “如果考虑到南非与我们的贸易伙伴相比存在的重大结构性失衡和潜在的低效率,则兰特可能等于或非常接近公允价值。 “国际金融研究所在最近的一份研究报告中强调,兰特相对于美元被高估了。但是,兰特在上升和下降过程中往往会过冲。鉴于此,短期或中期可能会进一步升值。” 经济的积极信号 南非统计局定于周二(12月8日)发布第三季度GDP,内德银行表示,最近的经济新闻令人鼓舞,反映出第三季度产出和销售反弹强于预期。 报告称,采矿和制造业产出的复苏在八月和九月加快了步伐,而同期的零售额也出现了一些上升势头。 新车销量也攀升,但在8月至11月期间步伐放缓。 “现阶段,预计经济将在第三季度环比增长约51%(年率化)。这种反弹主要反映出4月份5级锁定所造成的极低基数的正常化。 “前提是经济不会再遭受5级锁定,那么在低利率,部分就业增长和全球经济活动正常化的支撑下,第四季度及以后的复苏将继续以较为温和的速度进行。” Nedbank表示,已将其对2020年,2021年和2022年的实际GDP预测分别从先前的-9%,2.7%和2.1%修订为-8.1%,3%和2.2%。 按照这些增长率,南非将在2024年恢复到2019年的产出水平。只有通过重大的政策和结构改革,南非才能取得更好的结果。