南非中央银行已转向“等待观望”策略，因为该国预计在上半年积极采取宽松的货币政策以应对冠状病毒大流行所造成的经济损失后，基准利率将保持较低水平。 储备银行周二在半年年度报告中表示：“虽然最初的Covid-19震荡显然采取了有力措施，但政策再次依赖于数据，要么在下半年降息幅度较小，要么保持不变。“ 在今年降低了300个基点之后，央行上个月将回购利率维持在3.5％。中央银行表示，由于关键利率处于1998年以来的最低水平，并且通胀预期已经触底，因此未来可能会“有所上升”。 它说，回购利率的正常化“可能是渐进的，利率会长期维持在较低水平”。尽管货币政策委员会尚未承诺利率走势，但该银行的预测模型显示，这种上升趋势将在2021年底发生。 该模型显示，到该年年底，回购率为4.03％。

尽管该央行遭到政界人士和工会会员的批评，他们表示应在做更多工作上创造就业机会，并为今年预计收缩8.2％的经济提供支持。到2021年中期，信贷增长可能会占到一半。但是，它坚持认为仅靠货币政策无法带来繁荣。 它说：“货币政策正在提供重要的支持，但如果对经济的中期方向有更大的把握，那么低利率将提供更多的刺激。” 根据中央银行的预测，即使预计第三季度会反弹，到2023年中期，产量也只能恢复到病毒前的水平，该预测预计到9月的三个月同比下降9％。 中央银行表示，如果解决包括电力短缺，政府债务创纪录的高水平和信心不足等在内的各种限制，复苏可能会更快。副行长库本·奈多（Kuben Naidoo）表示，尽管全球范围内Covid-19感染的复苏可能会遏制反弹。