莱利银行（Nedbank）表示，近几个月来，在俄罗斯乌克兰冲突后，全球不确定性显着增加——更高的通胀和加息震撼了全球市场，但兰特仍然保持着显着的弹性。
该银行在周一（3 月 21 日）的一份报告中表示，尽管兰特在 2 月 24 日俄罗斯乌克兰冲突后走弱，但当地货币迅速反弹，兑美元汇率升至略低于 15 兰特。
“回调是在过去引发兰特大幅疲软的全球条件下发生的。其中包括美元升值、战争引发的全球避险情绪飙升、油价飙升以及对滞胀的担忧。
“在美联储于 3 月 16 日加息后，兰特进一步上涨，预示着未来三年的加息路径相对陡峭，”它表示。
这种前所未有的韧性反映了黄金和金属价格上涨对俄罗斯金属出口制裁导致供应短缺的担忧所带来的支撑。
它指出，兰特还受益于外国对当地股票市场的新兴趣。
“除了对大宗商品的敞口，与俄罗斯、土耳其甚至巴西等其他大型新兴市场经济体 (EME) 相比，南非还提供了深厚的金融市场、低廉的估值、稳健的货币政策，以及至少在一定程度上改善了财政指标。”
尽管存在这种普遍的积极情绪，但莱利银行预计未来几个月兰特会出现一些疲软，因为其近期的弹性受到了进一步考验。
“随着战争的拖延、全球通胀上升以及美国进一步加息和缩减资产负债表，全球风险偏好可能会保持波动。金属价格上涨将提供一些支撑，但预计兰特在 2022 年剩余时间内仍将温和贬值。”
该银行预测，到 2022 年底，本地单位的交易价格可能会略微走弱至 R15.36/美元大关。
金属和避风港
由于对俄罗斯商品出口的制裁加剧了对供应短缺的担忧，兰特和其他以商品为基础的货币受益于金属价格的飙升。
除了黄金和其他金属价格上涨带来的情绪提振外，兰特还受到外资流入的支撑。国际金融协会 (IIF) 关于新兴市场经济体投资组合流动的数据库显示，外国人从大多数新兴市场经济体中撤出，但又回到了当地股票市场。
“与俄罗斯、乌克兰、土耳其甚至巴西相比，南非为寻求部分新兴市场经济体敞口的投资者提供了深度金融市场、低廉的市场估值以及相对宏观经济稳定性的好处。对大量加息的预期也可能有助于兰特的弹性，”莱利银行表示。
“远期利率曲线预计到 2022 年将上涨约 200 个基点 (bps)。最后，这可能也有助于该国的财政指标有所改善，GDP 恢复增长，经常账户保持盈余，尽管规模要小得多。”