莱利银行的经济学家表示，尽管数据显示兰特已经被低估，但全球金融状况可能会减弱对兰特的支持。
该银行在周五（5 月 27 日）发布的一份研究报告中指出，美联储加快加息步伐可能会支撑美元，从而对兰特等新兴市场货币构成新的压力。
“全球货币政策收紧、食品和燃料价格高企以及战争的不确定性增加了政策失误和全球衰退的风险。对经济衰退的担忧也往往会加强避险情绪和美元走强，”它表示。
该银行表示，虽然战争引发的大宗商品价格回升支撑了大宗商品出口国的货币，但仅煤炭、石油、天然气和食品价格在 5 月份保持上涨趋势。
“除煤炭外，过去一个月，南非大部分大宗商品出口的价格都有所下降。我们仍然预计，随着时间的推移，南非的贸易条件将会减弱，而全球贸易的中断、全球需求放缓和国内电力中断将给出口量带来压力。”
它补充说，该国的贸易和经常账户盈余预计将缩小，并逐渐减少对兰特的支持。
“相比之下，现在预计储备银行将更积极地收紧货币政策。国内利率上升和金融市场相对深度和流动性应该会维持一些外国资本流入，有助于防止兰特大幅贬值。
“尽管存在支撑因素，但预计不利的全球状况将导致兰特在今年剩余时间内温和走弱。”
莱利银行 的预测显示，兰特可能在 2022 年第三季度达到 16.18 兰特/美元，然后在年底放缓至 16 兰特/美元左右的水平。
一些好消息——但投资者仍在取出资金
莱利银行表示，尽管估值偏低，但该国的财政方面还是有一些好消息。
“标准普尔全球维持南非的主权风险评级不变，低于投资级别，但将评级展望上调至正面。改善的前景反映了过去一年在财政整顿方面取得的进展、支出限制的证据和结构改革方面的一些进展，以及该国对全球冲击的外部脆弱性降低，例如预期的全球金融状况收紧。”
然而，标准普尔全球强调，财政前景存在上行风险，包括公共部门工资增长高于预算的威胁、可能延长社会困境救助补助金以及可能进一步救助陷入困境的国有企业。
该机构还指出，由于该国电力短缺和其他结构性限制，增长前景依然黯淡。
“虽然令人鼓舞，但通往财政可持续性的道路充满挑战，”莱利银行 说。 “即使失业率居高不下，经济增长缓慢而步履蹒跚，未来三到五年仍需要继续限制支出。
“鉴于财政前景存在许多不确定性，未来两年评级上调的可能性不大。”
然而，该银行指出，过去一年的财政政策发展并未损害兰特，相对于其他新兴市场而言，兰特一再令人惊讶地上涨，并支撑了投资者对南非的信心。
“然而，这并没有阻止外国人逐步但持续地退出国内债券市场。储备银行在其最新的金融稳定报告中指出，外国持有国内债券的减少显着降低了市场的流动性水平。
“政府仍然需要证明它可以让国家的财政恢复到可持续的轨道，并将债务负担降低到更可控的水平。在那之前，财政风险仍将居高不下，尽管不一定是兰特未来走势的重要驱动因素。”