上周，过度的交易量和高波动率使市场陷入狂热，芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数超过了36（高于1月25日星期一的23）。波动性加剧使经验丰富的投资者避开股票市场，因为波动性达到了去年11月以来的最高水平。
在上周表现强劲之后，新兴市场仍然处于亏损状态。摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场指数下跌了1.8％，约翰内斯堡证券交易所（JSE）40下跌了1％。这与新兴市场货币的下滑相一致，俄罗斯卢布和波兰兹罗提的表现尤其差。
由于市场依然动荡，美元受益于避险货币的吸引力。得益于英国疫苗接种的重大进展，英镑和美元在整个星期中均表现出强势。英镑对30年期英国政府债券的需求增加进一步支撑了英镑。尽管失业率上升至5％，但也超出了预期。
兰特仍然波动，兑表现良好的发达市场货币大幅波动。 兰特无法摆脱负面前景，失去了上周聚集的力量
南非预计2020年第四季度的GDP增长率为-0.5％，这凸显了Covid-19如何导致经济活动萎缩。南非迅速增加的预算赤字可能会导致评级机构重新评估其对该国的前景。对南非财政状况和债务走势的担忧可能会在未来进一步降级。尽管发达国家可能会在近期内避免降级，但新兴市场更容易受到影响，因此应为此做好准备。
尽管如此，兰特本周开盘走强，兑美元汇率上涨了0.62％。由于共和党提出了6000亿美元的反提案，投资者也开始接受美国可能会采取比最初提议的方案更小的财政方案的方案。预计兰特将从中期的美元疲软中受益，但政府债务上升可能会限制兰特突破15.0心理关口的进一步潜力。
市场活动日历
2月2日星期二
欧元：国内生产总值（第四季度）
新西兰元：失业率（第4季）
2月3日，星期三
欧元：居民消费价格指数
美元：ADP就业变化（1月）
2月4日星期四
澳元：贸易差额（MoM）（12月）