津巴布韦中央银行已将基准利率从 80% 提高到 200% 的新纪录。这一增长正值俄罗斯乌克兰冲突推动全球大宗商品价格上涨，加剧了包括津巴布韦在内的世界许多国家的通货膨胀。

津巴布韦财政部长穆苏利·恩库贝（Mthuli Ncube）认为，必须积极收紧货币政策来应对这些通胀压力。在津巴布韦，进口食品、燃料、化肥和其他基本商品的价格也有所上涨。

这位部长表示，这就是为什么 6 月份通胀率加速至 192% 的原因。

事实上，在俄罗斯乌克兰冲突之前，通货膨胀率已经很高。从 2000 年开始，它从个位数迅速增长到 2004 年的 114%，2008 年攀升至更高的 157%，然后在 2020 年达到 558% 的峰值。

津巴布韦通货膨胀有两个长期的基本驱动因素。首先是不受经济增长支持的货币扩张。当经济中的货币多于可用货币购买的商品和服务时，其购买力下降，价格上涨。

第二个与津巴布韦人现在对通货膨胀的预期有关。当商品和服务的价格随着时间的推移保持稳定并且与人们期望为它们支付的价格一致时，预期通常会被锚定。在津巴布韦，情况已不再如此——人们的期望已被消失。当价格与人们的预期明显不同时，就会发生这种情况。如果它们变得更高，这可能会通过推高工资以及对商品和服务的需求而产生通胀效应。更高的工资和需求反过来可能推高价格，从而使通胀预期自我实现。

2017 年的委内瑞拉就是另一个被恶性通货膨胀和失控预期所困扰的国家的一个例子。