《经济学人》更新了 2023 年中期的巨无霸指数，显示兰特兑美元汇率比年初更加被低估。
当地货币经历了艰难的一周，到周五（8 月 4 日）其兑美元价值下跌了约 5%。本周，由于全球风险偏好环境，兰特与其他新兴市场一起上涨。
美国经济研究局（BER）的经济学家表示，此次大幅波动的原因是惠誉在中国经济数据疲弱的情况下意外下调了美国信用评级，这很快使投资者陷入了非常厌恶风险的心态。
目前兰特兑美元汇率为 18.50 兰特，该货币再次处于危险境地。然而，根据巨无霸指数，这并不是兰特的“真实”价值。
巨无霸指数是《经济学人》创建的一项举措，旨在衡量货币定价是否处于“正确”水平。
它基于购买力平价（PPP）理论，即从长远来看，汇率应趋向于使同一篮子商品和服务的价格趋于平衡（在这种情况下，巨无霸汉堡）在任何两个国家。
之所以选择巨无霸作为比较，是因为这种流行的快餐随处可见，而且价格也相当稳定；然而，这绝不是一个精确的衡量标准。
据《经济学人》报道，“汉堡经济学”从来不是为了精确衡量货币失调，而只是让汇率理论更容易理解的工具。
然而，该组织指出，该指数已成为全球标准，被纳入多本经济教科书，也是至少 20 项学术研究的主题。
2023 年中期兰特的“真实”价值
巨无霸指数通过引用两种方法来衡量货币的实际价值——使用原材料价格直接衡量购买力平价，以及考虑当地GDP数据的调整后指数。
根据原始数据，巨无霸在南非的售价为 49.90 兰特，在美国的售价为 5.58 美元。隐含汇率为R8.94。
该汇率与实际汇率（数据编制时为 R17.78）之间的差异表明南非兰特被低估了 49.7%，是分析中第五大被低估的货币。
根据当前汇率，兰特被低估了51.7%。
值得注意的是，与年初相比，兰特的价值被低估得更多，当时兰特是被低估的货币中排名第 11 的。这表明兰特在实际购买力方面正进一步偏离其“真实”价值。
按照这一标准衡量，被低估最严重的货币是新台币和印尼盾，它们兑美元分别被低估了 57.2% 和 54.8%。另一方面，瑞士法郎和挪威克朗目前被高估得最严重，分别为 +38.5% 和 +24.0%。
人均国内生产总值
巨无霸指数的更大缺陷之一是，它在评估货币差异时没有考虑到整体情况。
专家认为，由于购买力平价，较贫穷国家的巨无霸生产成本通常更便宜，从而扭曲了数据。
为了解释这一点，《经济学人》制作了一个平行指数，将一个国家的人均国内生产总值考虑在内，以得出更准确的结论。
在该集团调整后的指数中，南非货币仍然被低估，但仅排名第七。
以购买力平价计算，按市场汇率计算，南非巨无霸的成本（2.81 美元）比美国（5.58 美元）低 49.7%。根据人均 GDP 的差异，巨无霸的成本应该低 17.5%（即 4.60 美元）。
根据人均 GDP 的差异，该指数表明兰特被低估了 36.4%，兑美元汇率应在 10.85 兰特左右。
被低估？
当一种货币的外汇价值低于基于经济状况的“应有”价值时，该货币被认为被低估。然而，即使一个国家的经济强劲，货币价值也不是客观确定的，并且可能由于缺乏需求而被低估。
还考虑了其他因素，包括投资者的风险偏好以及影响特定市场稳定性的众多本地和全球条件。
就南非而言，兰特具有很高的风险溢价——考虑到该国持续的电力危机和永久性的减负荷，任何投资者都很难安全地将资金投入该国并期望增长。
经济已陷入停滞，预计 2023 年几乎不会出现正增长 — — 即使是最乐观的情景也表明未来几年增长将持平。
除了头条新闻之外，南非还面临着社会政治方面的风险，随着 2024 年大选的临近，南非政府严重倾向于破坏增长的民粹主义政策，同时在与西方和俄罗斯相关的地缘政治定位上也玩火。 。
鉴于该国目前的状况，兰特兑美元汇率处于弱势也就不足为奇了——即使在最好的情况下，兰特的前景也显得阴暗